2025年、IPO以外のエグジット手段としてM&Aやセカンダリーへの関心が急速に高まっています。その背景には ・東証グロース市場における上場維持基準の見直し ・M&Aにおける「のれん」償却方式の再検討 ・セカンダリー取引の円滑化を目的とした金融商品取引法の規制緩和 といった外部環境の大きな変化があります。 こうした状況を受け、起業家やCFOはIPOのみならずM&Aを現実的な選択肢として積極的に検討するようになっています。VCもまた、M&Aやセカンダリーを組み合わせた「エグジットマネジメント」を戦略的に考える動きが広がっています。さらに、事業会社も足元で高まるセカンダリー売却需要を取り込み、資本提携やM&Aに活かす動きが顕著になっています。 ここで注目するべきは、M&Aとセカンダリーの両方を組み合わせた「段階的M&A戦略」です。M&Aのプロセスにセカンダリーを組み入れることで、より精度を高めつつPMIリスクを低減させることが可能となります。 本セッションでは、M&Aとセカンダリーの基礎について解説しつつ、この「段階的M&A戦略」を既に実践してきたクラウドワークス社の事例を深掘りし、外部環境の変化を踏まえた今後の展望について議論します。